【高信百诺】月度总结：这个世界会好的

Nothing is real but our faith!

投资，最终的结果取决于底层价值观，即所谓的信念，然而很多人不肯赋予时间证伪的权力，盲目选择了过去所依赖的路径。资产管理行业以信任为根本，大众偏爱皇帝的新衣，却冷落了那个纯真如昨的孩子。自幼发拉底河与底格里斯河之间的苏美尔人起，诞生了契约精神；迦南人和雅典人又把商业机制推广到整个地中海；最早的公司是罗马人建立的，但受限于地理环境和制度缺陷，随着帝国的衰落，最终也错过了海权争霸；填海造地的荷兰凭发达的市场经济后来居上；工业革命又令太阳照遍地球每一个角落；当今霸主在殖民过程中打下的根基，似乎有了些松动，或许应了那句我们的老话----水能载舟亦能覆舟。

Sell in May?

这句话来自一个统计，但在我们看来，过去只是序章，未来才是真相。当全市场还在对疫情寻找各种参照系的时候，我们提出了这是一次“未知的未知”。因为自省，所以敬畏。幸福的体验或许与财富积累的速度有关，但终究有一个上限，而出于自我驱动下的不断接近真理，是一种持续打破认知边界而获得有意识进化的快感。这就是为什么我们始终立足于四大方向：品牌消费，高端制造，互联网及创新药。博尔赫斯写下《小径分叉的花园》时，构筑了一个令人恍惚的迷宫，而当我们强调自由现金流折现的思考方式，实际上是拨云见日，指明了价值等于产出而不是售出。

What we are doing.

在利率下行周期中，优质资产的估值会发生膨胀。我们的投研体系是三维概念，兼具高度，深度与广度，虽然在物理世界中无法重现大航海时代的辉煌，但在投资领域里，通过锚，坐标与雷达，我们可以驶向真正的星辰大海。知易行难，在变化中研究不变，形成地图时空坐标，形成必要条件否决模型和充分条件并行模型，然后基于地图扮演雷达，搜寻很多企业的变化，挖掘很多新的宝藏（one piece)，投资不变中的未来；只有不断升维的思考积累，才能有资格做降维的选择，最终只有极少数才值得我们托付。村上春树说过：你要记得那些大雨中为你撑伞的人，帮你挡住外来之物的人，黑暗中默默抱紧你的人，逗你笑的人，陪你彻夜聊天的人，坐车来看望你的人，说想念你的人，是这些人组成你生命中一点一滴的温暖，是这些温暖使你远离阴霾。我们想说：谢谢，那些与我们同行的人。

Listen, friends!

这个世界会好的。